卓创资讯:8月东南沿海市场趋势强 玉米9月或维持上行走势

荷科箱包网

8月东南沿海地区玉米市场价格整体呈现趋强走势,截至8月28日,蛇口港二等玉米自提价月均值为2908.5元/吨,较7月上涨0.21%。本月成交高价2940元/吨,低价2880元/吨,波动幅度60元/吨,较7月波动幅度扩大10元/吨。

8月上旬东南沿海玉米价格延续7月趋强走势,其主要原因是天气因素影响市场参与者远期预期,产区多地的极端天气叠加6号台风对东北产区的预期路径,市场心态利多价格。而实际情况并未符合市场供应预期,极端天气对产区玉米实际影响有限,台风也并未对东北产区造成实质性不利影响。心态影响减弱之下,超期稻谷定向拍卖启动,拍卖价格虽有溢价,但综合计算后华南沿海报价仍相比玉米有一定优势,并且小麦以及玉米粉混合物等替代品持续供应,东南沿海地区玉米走货量持续下降,贸易竞争下成交价格有所回落,南北港贸易也逐步呈现负利状态,随着南北港贸易价格“倒挂”,成本因素逐步支撑底部价格。

本月下旬,南方沿海地区下游企业需求未有好转,持续价格倒挂以及产区可售货源降低,东南沿海各港口中间贸易库存均降至低位,蛇口港内贸库存不足15万吨,内外贸总库存也仅在37万吨左右,同比去年跌幅超50%。在现货供应不足的因素支撑下,贸易商挺价心态增强,叠加下游需求企业少量刚需支撑,东南沿海整体玉米价格再度趋强运行。

进入9月份,东南沿海地区玉米供应预计难有提升,主要来源依旧为北港的内贸南发量以及部分进口货源,但考虑到目前进口配额的使用进度,预计直接进口量难有大幅提升。北港玉米库存同样处于历史低位,并且目前与基层价格倒挂,所以从玉米供应层面华南沿海地区偏紧。但随着定向稻谷拍卖持续,糙米混合物相比玉米存在价格优势,外加小麦以及保税区加工的玉米粉,替代品供应仍相对较宽松。

需求方面,目前虽然属于下游养殖需求旺季,但养殖利润依旧限制饲料企业对于成本的采购,“择廉采购”的策略暂时不会改变。卓创资讯对于饲料企业的库存调研显示,东南沿海地区玉米库存依旧保持在25-30天,这主要是因为替代品补充之下,玉米的采购周期延长。所以9月份多数饲料企业并不会有采购增量预期,市场以刚需补库为主。

综合东南沿海地区供需关系,考虑到贸易利润以及运营成本叠加,预计9月东南沿海玉米主流价格呈现趋强走势,但低位需求以及替代品价格优势将抑制玉米价格上行,主流成交价格区间预计在2940-2980元/吨,南北港口理论贸易利差多保持在盈利线之上。